现货黄金元月份第三周周评
陈华伟/文 北京黄金经济发展研究中心研究员
文|北京黄金经济发展研究中心研究员 陈华伟
本文为北京黄金经济发展研究中心原创文章，内容仅供参考之用，不构成操作建议或投资指南
国内现货黄金价格已连续四周维持在477元/克上方震荡，整体没有明确的趋势行情。预计未来一到两周内，在国际金价调整及人民币汇率走高的影响下，国内金价仍较大可能保持当前横盘格局。
一、国际金价调整抑制国内金价上行幅度。
十二月初国际金价自高位调整，跌破2000美元整数关口后虽有回升，但月底再次冲击2100美元依然未果，陷入持续调整状态。上周一度向下逼近2000美元关口，后在地区紧张局势催生的避险买盘推动下价格虽有反弹回升，但从整体格局来看，目前仍处于调整下行状态。在此种背景下，国内金价仍将受到抑制，并且较难形成持续上涨行情。
二、人民汇率走高支撑金价高位运行。
元月初美元指数跌至100点附近以来，本月美国经济数据如劳动力市场数据、家庭支出等均表现强劲，推动美元指数也一路回升，本月涨幅约3.5%，基本收复十二月份的跌幅。在此期间人民币汇率从7.02附近同步反弹达到7.2左右，汇率走软一定程度上抵消了金价下跌的部分幅度，使国内金持续维持在480元/克附近。
三、实物消费需求为金价提供支撑。
随着我国春节的临近，传统黄金消费旺季所带来的季节性实物需求上升，为国内黄金价格提供了较坚实的支撑。另外从国内黄金溢价幅度来看，黄金TD溢价在四季度逐步回归正常水平（溢价5-7元/克），本月以来溢价幅度又有所提升保持在溢价10元/克甚至更高的水平，从而也显示出实物黄金的强劲需求。
综合来看，国际金价调整虽然压制了国内金价的上行幅度，但在汇率及实物需求的支持下，国内金价仍将保持高位运行。具体而言，国内黄金TD近期低点476.8元/克及上方有较强的支撑，483元/克及上方仍存在压力，突破难度较大。实物需求及投资可参考此价格区间择机在偏下区域买入。
